(经济）2018上市险企业绩亮眼，续期保费成“救兵”

本篇文章1983字，读完约5分钟

上市保险公司业绩亮丽

虽然对2018年保险“开门红”的影响早就在意料之中，但四家a股上市保险公司第一季度的业绩超出预期。

第一季度报告数据显示，报告期内，平安、中国人寿、中国太平洋保险、新华保险实现净利润分别为257亿元、135亿元、38亿元、26亿元，分别增长11.5%、120%、87.6%和42.0%。

除了利润大幅增加，营业收入也很一般。数据显示，一季度，上述四家a股上市保险公司分别实现营业收入3105亿元、2649亿元、1244亿元和462亿元，同比分别增长16.8%、-2.5%、14.8%和3.5%。寿险业务保费收入方面，中国人寿、中国太平洋保险、新华保险分别实现原保费收入2434.2亿元、903.1亿元、394.3亿元，同比分别增长-1.1%、20.5%和5.9%。平安人寿一季度实现规模保费2305.9亿元，同比增长24%。

面对净利润翻番，中国人寿在业绩预测中给出了答案。2017年第一季度，传统保险准备金贴现率假设的更新增加了保险合同准备金，而2018年第一季度，这一假设的更新减少了保险合同准备金。

值得注意的是，过去在业绩贡献中发挥重要作用的投资收益，由于资本市场不景气而承压。

今年一季度上证指数、深成指、金融股分别下跌8%、8%、5%，比2017年波动更大(2017年同期上证指数上涨6%，深成指上涨8%，金融股上涨17%)。股权资产作为保险公司投资收益中最具弹性的部分，其波动对公司整体收益水平有影响。

数据显示，中国人寿投资资产约2.66万亿元，一季度总投资收益率为3.94%，同比下降0.65个百分点；新华保险在季度报告中称，2018年第一季度末，公司投资资产达到6950亿元，同比增长1%。由于股权市场波动，公司一季度净投资收益同比小幅下降0.3%，至76.25亿元；年化总投资收益率同比下降0.2个百分点，至4.3%。

▲人身保险新规帮助保险回归保障。日南地图

续保保费成为“救援”

2017年5月中旬，原中国保监会发布《关于规范寿险公司产品开发设计行为的通知》(以下简称“134号文件”)，10月1日正式实施。当时业内预测134号文件会对2018年的“开门红”产生影响。诚然，134号文件的威力已经体现在第一季度报告的披露上。

此外，随着银行理财收益率的上升，作为“开门”主要产品的年金产品受到限制，一季度保险销售压力不小，新单保费增长率甚至出现两位数下降。数据显示，平安人寿、CPIC人寿、中国人寿和新华人寿在第一年都经历了不同程度的下滑。

由于产品结构和业务结构调整，新订单业务的下降对利润没有太大影响。对于四家上市保险公司来说，续保已经成为公司业绩的主要驱动力。数据显示，得益于提前支付保费的增加，中国人寿、中国太平洋保险、平安保险和新华保险2018年第一季度续保保费收入分别增长39.1%、55.9%、60.7%和35.7%。

在行业转型的背景下，管理风格保守、更加重视资产负债管理的大公司不仅业绩表现强劲，而且市场份额也有所增加，这也导致了市场集中度的变化。统计显示，2018年前两个月，行业市场集中度逐步提高，大型保险公司在市场份额中的比重迅速上升。与2017年底相比，保险行业前五名公司的市场份额增长6.17个百分点，达到58.4%。

行业排名的变化

“在行业风格回归保障的趋势下，大型保险公司可以利用自己多年积累的渠道品牌优势和产品费率制定方面积累的大数据经验，”一位保险从业人员告诉记者，但对于渠道和人力建设尚未形成的中小型寿险来说，压力仍然很大。广发证券分析师陈辅也表示，在未来的监管政策下，上市保险公司在渠道、人力、风险控制和政策红利等方面的相对竞争优势仍然明显。

在上市保险公司披露季报的同时，非上市保险公司也在近期逐步披露第一季度偿付能力报告，非上市保险公司经营状况呈现“真实内容”。

统计显示，2018年第一季度，30多家寿险公司第一季度未能盈利，累计亏损近60亿元。在报损的寿险公司中，澧安人寿、珠江人寿、泰和人寿、中融人寿、昆仑健康、天安人寿、幸福人寿均亏损超过1亿元。

与此同时，当保险行业回归安全变化时，保险公司的利润排名也随之变化。

相比2017年同期的成绩，平安人寿、中国人寿、泰康人寿依然稳稳地排在前三位。太平人寿从2017年的第七位上升到第四位。华夏人寿、PICC人寿、阳光人寿和友邦保险在利润排行榜上分别位居第五、第八、第九和第十位，新华保险从第四位跌至第七位，CPIC人寿没有在前海人寿、安邦人寿、平安养老保险和联合人寿排名第六位，因为它们的表现不如去年而“错失”了前十名。

来源|经济观察报

欢迎举报。一旦被采用，将会有费用奖励。App报告:点击早报app中的“报告”即可立即报告。电话举报:0771-5690127。请留下您的姓名和联系方式，以便您联系并支付报酬！