(经济）小米在港交所提交上市申请，将成全球最大的科技企业IPO

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5月3日，小米公司今天上午提交了在香港交易所上市的申请。成为阿里巴巴后，全球最大科技公司的ipo也将成为香港首家申请上市的公司。高盛、摩根士丹利和中信CLSA是小米的联合赞助商。

招股说明书显示，小米集团是主要上市公司，在开曼群岛注册成立，由不同的投票权控制。

8年来最大的港股IPO

小米公司成为今年港股最大的新股，也是自2010年友邦保险(01299)以来最大的新股。

2010年10月，友邦保险融资1383亿元，冻结1100亿元，比138亿元的公募金额高出约7倍。

第一股不同权利的港股

根据之前的报道，小米最早可以在6月底到7月初上市，也就是6月中旬左右。小米以同股不同权的新股领跑。

自4月30日起，HKEx新制定的《新兴及创新产业公司上市制度咨询纪要》开始实施。在原有制度的基础上，拥有“相同股份但不同权利”的公司可以申请在HKEx上市。

HKEx首席执行官李小嘉上周透露，新上市制度实施后，将有两位数的新公司申请上市，其中生物科技公司将会更多，同一只股票中不同权利公司的规模也会更大。“如果小米不来香港上市，他会很惊讶的。”HKEx总统李小嘉曾公开表示。

或在内地发行的上市存托凭证

有接近筹备小米上市的人士早前表示，小米会先在港交所上市，然后通过中国存托凭证(cdr)在a股上市，很可能会选择上交所。

4月20日在香港举行的一个论坛上，李小嘉回应了“有传言称小米将在香港上市后发行cdr”的问题，称未来相信会有一家公司同时或先后在香港和内地的cdr上市。

早些时候，《中国企业家》报道称，一位与小米有过密切接触的内部人士表示，“证监会最高级别曾采访过雷军。小米现在已经成熟，希望回来(a股上市)。”

一般来说，cdr在一个公司的占比不算太高，只要有一定的流动性就可以了。然而，cdr在中国的发行方式却没有任何进展。“主要是技术问题。”

香港需要为金融短缺做好准备

随着投资者大举借债认购新股，香港火热的ipo市场通常会出现超额认购——有时是数百倍。

这个问题会有什么影响？雷丁集团去年11亿美元的首次公开募股可能会提供一些线索。《南华早报》当时报道称，文悦集团发行的股票认购锁定了港元基础货币的三分之一。上周，当散户投资者开始认购平安良医的股票时，香港一项关键的银行间利率创下了过去十年来的最大涨幅。

银行同业拆借利率的上升会影响住房抵押贷款到企业贷款的成本。如果每个人都使用保证金贷款认购新股，这可能意味着香港5.6万亿美元股市的资本流动将会减少。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)驻香港策略师温表示:“如果首次公开募股(ipo)被大幅超额认购，我们可以预计香港银行同业拆息(hibor)将大幅上升。”。

小米融资三级跳

近几年小米每一轮融资几乎都是“三级跳”。2010年底，小米公司完成A系列融资，金额4100万美元，估值2.5亿美元；2011年12月，小米公司收到融资9000万美元，估值10亿美元；2012年6月底，小米公司融资2.16亿美元，估值40亿美元；2013年融资完成后，小米整体估值达到100亿美元。最新公开融资信息是2014年，融资总额11亿美元，估值450亿美元。

“雷军和他的团队拥有非常丰富的经验，在定价时有所保留，这让每个人都赚到了钱，并为以后的市值管理留下了很大的空空间。”一位接近小米ipo的中介表示。

今年4月底，雷军公布了一条重要消息:整个硬件业务的综合税后净利润率每年不超过5%。据分析，这其实是小米向外界预示未来的发展方向。不是硬件公司，不是单纯依靠硬件获取主要利润，而是互联网公司，也有利于资本市场看清小米的商业模式。

雷军曾经解释过，小米本质上是一家以手机、智能硬件和物联网(物联网)平台为核心的互联网公司，是“三项全能”的商业模式:硬件+互联网服务+新零售。

雷军4月18日接受媒体采访时表示，小米的商业模式与苹果和亚马逊完全不同。虽然小米吸收了这些公司的一些独特之处，但小米的商业模式最终将是我们自己的创新。"我对成为第二个乔布斯或第二个贝佐斯不感兴趣。"

小米加速线下扩张

据了解，小米最近也在加速线下扩张。4月30日，小米之家宣布从4月28日至5月1日在全国范围内开设61家门店，距离小米创始人、董事长兼首席执行官雷军设定的两年内在中国开设1000家小米之家的目标并不远。

据报道，小米的61家新店分别位于深圳万向、临安万宝、广州、南阳、武汉、福州、台州、舟山、嘉兴和连江。数据显示，2018年1月13日，小米之家全国门店数量超过300家。2017年，小米之家覆盖170个城市，新增门店235家，品牌门店2家，接待客户6713万。

来源|新浪港股

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