(房讯）龙光地产中期核心利润同比增长59%，达46.7亿元

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8月26日，龙光地产控股有限公司(简称“龙光地产”)公布2019年中期业绩。得益于前瞻性布局和区域深化战略，今年上半年龙光地产继续保持高质量发展态势，在合同销售、营业收入、盈利能力、收入质量和财务稳定等方面表现出色。许多指标继续引领行业，粤港澳大湾区的领先地位进一步巩固。

销售强劲，许多地区保持领先市场

准确把握市场脉搏，销售业绩快速增长。2019年上半年，龙光地产实现合同销售额约453.1亿元，同比增长28%。5月和6月，月销售额超过100亿元，增长强劲。公司前六个月实现年销售目标53%，任务完成率居行业前列。

区域深度种植取得显著成效，许多地区保持市场领先地位。1-6月，公司在粤港澳大湾区市场份额排名第一，并继续在汕头市场排名第一。在南宁获得股权销售和销售面积双冠军，上海都市圈周边三个开盘项目表现良好。公司产品实力明显提升，很多项目持续热销，成绩斐然。

根据计划，龙光地产年销售额超过1500亿元人民币，其中粤港澳大湾区占66%。截至7月31日，公司全年累计合同销售额546.2亿元，同比增长25%。下半年，公司销售资源丰富，销售势头良好，有信心超额完成年度销售任务。

突出利润，17.3%核心利润率，行业领先

价值创造是企业管理的核心。在销售业绩保持快速增长的同时，龙光地产的高水平盈利能力继续保持。期间，公司实现营业收入270.2亿元，同比增长78.3%；毛利93.9亿元，同比增长67.4%；净利润52.9亿元，同比增长39.4%；归属于公司所有者的净利润51.28亿元，同比增长49.4%；核心利润46.7亿元，同比增长59%；归属于公司所有者的核心利润为45.1亿元，同比增长70.2%，核心利润继续遥遥领先于同销售规模的房地产企业。

特别是在衡量房地产企业盈利能力的关键指标核心利润率上，龙光地产继续保持行业基准地位。期间公司整体毛利率为34.8%，较去年的33.7%进一步提高；核心利润率17.3%，连续多年处于房地产上市企业前列，说明公司已经建立了跨周期、持续的价值创造能力。

增长决定了超过7520亿的商品价值将成为利润“压舱石”

龙光地产坚持“区域深度培育+城市更新”的双轮驱动战略，实现粤港澳大湾区城市群全覆盖，多元化、反周期精准布局。在大湾区一二线城市拥有丰富的低成本优质土壤储备，专注于主流人群的住宅开发业务，具有明显的差异化竞争优势。

1-6月，龙光地产通过公开市场、并购、旧城改造等方式实现增值1330亿元，其中通过招投标、拍卖、挂牌等方式新增16个项目，新建面积417万平方米。截至6月30日，龙光地产总面积约5469万平方米，总价值约7520亿元，其中大湾区价值6111亿元，占总价值的81%，进一步巩固了大湾区房地产龙头企业的地位。

8月18日，中央提出支持深圳建设中国特色社会主义创业示范区，建设全球标杆城市。截至6月30日，该公司在深圳的土地储备价值超过1800亿元，地铁物业项目增加到13个。近两年交易量居深圳首位，先发优势显著；公司在惠州和东莞的土储价值超过1500亿元，将长期受益于深圳住房需求的溢出效应。

特别是公司土地储备成本低，旧城改造项目的土地成本占售价不到25%，这将有力支撑销售和利润的长期稳定增长。此外，公司销售强劲，售出的优秀资源丰富。如果实现今年的销售目标，2020年80%以上的预期收入可以锁定。预计未来两年核心利润将继续稳步增长，具有很强的确定性。

培育快速发展的城市，并将其更新为性能增长的“新引擎”

城市更新项目对粤港澳大湾区来说是一个独特的机遇，也是龙光地产补充土壤储备的重要来源。公司已深入粤港澳大湾区17年，熟悉各城市的土地规划、城市更新政策和区域价值判断。参与旧城改造有很多先发优势和主场优势，比如信息、品牌、渠道、资源等。

期间，龙光地产新增城市更新项目852亿元。截至6月30日，公司在10个城市共拓展了62个旧城改造项目，可转换土壤储存面积1877万平方米，价值超过3250亿元，其中90%以上位于粤港澳大湾区；在项目改造性质上，2600亿元的价值分布在深圳、惠州、东莞、珠海等可自主改造的城市，占80%，改造能力强。

旧城改造项目投资低、价值高、孵化周期短、业绩记录好、利润能见度清晰，成为公司业绩增长的新引擎。2018年，公司成功孵化珠海九龙汇、佛山绿岛湖项目，预计2019年还将成功孵化深圳蛇口自贸区、惠州大亚湾、深圳谯东，价值700多亿元。

未来，龙光地产计划孵化年产值不低于300亿元的旧城改造项目，其年利润贡献占公司核心利润的10%至20%。

财务稳健，现金和短期债务高于双重评级

坚持稳健审慎的财务战略是龙光地产实现高质量增长的重要内容。今年上半年，美元优先票据、境外银团贷款、境内公司债券、abs等境内外资本市场融资渠道畅通，通过多元化融资方式进一步优化债务结构，保持优质财务业绩。

期间，公司成功发行3.5亿美元高级票据和15.1亿元人民币境内公司债券，年息5.5%，在民营房企中处于较低水平。截至6月30日，公司加权平均借款成本为6.1%，低于行业平均水平；净负债率65%，维持在合理水平；公司持有的现金和银行存款余额增加到383亿元，相当于一年内到期债务的两倍多，到期债务没有财务压力。

优质发展得到资本市场的高度认可。期间，公司入选2019年《财富》中国50强、财富中国500强、福布斯全球上市公司2000强，排名均大幅上升；公司已被列入恒生高分红指数，是恒生综合大中股指数、恒生大湾区指数、摩根士丹利资本国际中国全股指数、富时沙利亚全球股票指数的成份股；花旗、瑞银、汇丰、华泰证券等众多国内外大银行继续推荐行业优先股；该公司的评级继续上升，S&P和惠誉评级的前景被升级为“积极”。S&P、穆迪和惠誉分别重申了“bb-”、“ba3”和“bb-”的评级，而中国信贷和联合信贷保持了最高的“aaa”评级。

为了回馈股东，公司董事会提出派发中期股息每股38港仙，同比增长36%，股息金额约占母公司核心利润的40%，在行业内处于较高水平。

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编辑刘冬妮