(经济）保险资金去年投资收益8824亿元，股票及基金贡献大

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2019年保险资金运用余额突破18万亿元，受益于股市良好表现，实现投资收益8824亿元，资金运用平均收益率4.94%，比2018年提高0.61个百分点。

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表示之前为高，之后为低的状态

2019年末，保险资金余额185270.58亿元，比年初增长12.92%。

保险资金的投资收益率呈现先高后低的趋势。2019年上半年，保险资金投资收益4715亿元，年化收益率5.56%。2019年前三季度，保险公司资金运用年化收益率降至4.96%。

虽然经历了先高后低的趋势，但与2018年相比，2019年保险基金的投资收益要好得多。2018年，保险资金利用率约为4.3%，为六年来最低水平。资金运用总收入6800多亿元，比2017年减少约1500亿元。

类似于保险基金，还有追求绝对回报的养老金和企业年金。前财政部长楼继伟在1月份的2020全球财富管理论坛上表示，2019年养老金投资收益可观，国内股市为社保基金贡献了不错的收益。他表示，2001年至2018年，中国养老金年化收益率为7.8%，2019年收益将达到8%以上。

根据人力资源和社会保障部披露的截至2019年第三季度末的数据，前三季度企业年金加权平均收益率为6.03%。

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股票和基金为提高回报率做出了巨大贡献

银行存款和债券占保险资金配置的一半，对整体收益影响最大。数据显示，2019年末，保险资金运用余额中，银行存款25227亿元，占比13.62%，投资收益率3.68%。债券总额64032亿元，占比34.56%，投资收益率4.35%。

基金和股票是去年投资回报率最高的两种资产。其中，证券投资基金规模9423亿元，比年初增长8.93%，占保险资金余额的5.09%，投资收益率为6.08%；股票规模14942亿元，比年初增长41.37%，占保险资金运用余额的8.06%，投资回报率达到9.16%。

长期股权投资是近年来保险资金运用的一个重要方向。2019年，保险资金用于长期股权投资的规模为19739亿元，占保险资金余额的10.65%，仅次于银行存款、债券和贷款。去年投资回报率为5.51%。

此外，去年保险资金配置投资性房地产规模1894亿元，占比1.02%，收益率2.77%。

从持有意向分类来看，交易性金融资产使用收入858.61亿元，占比10.13%；使用持有至到期投资基金收入1526.95亿元，占比18.01%；可供出售金融资产资金运用收入2397.3亿元，占比28.28%；长期股权投资基金运用收益1082.91亿元，占比12.77%。

总体而言，2019年保险机构对大型资产的调整策略包括以下三个方面:

第一，减少银行存款和收益率较低的投资性房地产资产。

二是加大股票配置，抢占上半年快速上涨的市场。

第三，增加长期股权投资，增加对优质公司股权的投资，并长期持有，以获得超过平均水平的收益。

编辑|林飞