(经济）人民币中间价下调44点 “黑天鹅”对汇率影响几何？

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2月5日，中国外汇交易中心数据显示，人民币中间价报6.9823，下跌44点，前一交易日中间价报6.9779。在岸人民币兑美元汇率隔夜收于6.9982，较前一个交易日上涨238个基点。同日，央行宣布，目前总流动性足以完全满足市场流动性需求，5日不会进行逆回购操作。

▲来源:外汇交易中心网站

受新型冠状病毒疫情影响，a股在春节后第一个交易日大幅下跌，在岸和离岸人民币兑美元汇率均突破7。2月4日，人民币兑美元中间价继续下调530点，至6.9779，为今年年初最低。上午，在岸和离岸人民币双双反弹，收复7大关，a股也出现反弹上涨。

平安证券表示，短期内，疫情主要通过以下两个渠道影响人民币汇率:一是疫情会降低市场主体的风险偏好；第二，中美利差有望收窄。面对疫情的影响，预计中国人民银行仍将继续采取降低RRR和降息的操作，以加强反周期调控；美联储对未来降息相对谨慎。中美货币政策宽松度的差异会导致中美利差收窄，给人民币带来贬值压力。

路透社援引交易员的话说，市场继续关注疫情的后续发展。如果疫情的恶化没有超出预期，人民币在目前的位置上可能会保持波动，而空的持续下跌相对有限；而任何关于冠状病毒疫苗研发的消息都有可能改变市场结构。随着流动性逐渐恢复，人民币有望在盘整后重拾升势；过去两天，中国人民银行注入了大量流动性，帮助稳定市场信心。国内美元/人民币的短期掉期大幅下跌，但由于流动性不足，长期掉期波动较大。

南开大学金融学院院长田表示:“这场新型肺炎疫情的出现，显然是汇率市场的‘黑天鹅’。”疫情短期内会对人民币汇率产生一定影响，但未来人民币汇率的长期走势与中国整体经济基本面的发展密切相关。

武汉大学经济学博士、教授管涛认为，应对疫情对国内外汇市场的影响，关键是坚持市场化的汇率形成机制，通过增加汇率弹性来更好地吸收内外冲击，发挥汇率作为内外经济平衡“稳定器”的作用。在情景分析和压力测试的基础上，制定应对计划，不断完善跨境资本流动的宏观微观审慎管理框架，避免外汇市场过度顺周期波动。

编辑|林飞