(房讯）4家房企一天宣布79亿元融资计划，今明两年面临偿债高峰

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为了偿还到期债务，应对疫情造成的不确定因素，许多房地产企业采取行动积极发行债券。

2月20日，郑融地产(06158.hk)、华南城市(01668.hk)、当代地产(01107.hk)、和盛创展集团(06158.hk)等多家房地产企业宣布发行美元债，融资总额11.25亿美元(合同79亿元人民币)。其中，郑融地产和和盛创展集团的融资成本约为6%，华南城市和当代地产的融资成本超过10%。

具体来说，郑融房地产宣布将发行2亿美元年利率为5.6%的优先票据，该票据将于2021年2月28日到期。

郑融表示，他打算利用票据发行的净收益再次偿还现有债务，或者调整计划以应对不断变化的市场条件，并重新分配净收益的使用。

这也是郑融今年第二次发行债券。今年1月中旬，郑融发行了2.9亿美元的优先票据，年利率为7.875%，将于2024年到期。当时的收益也用于偿还现有债务。

华南城市宣布将发行2022年6月26日到期的2.25亿美元高级票据，利率为10.875%。华南城表示，主要用于现有债务再融资和一般公司用途。

当代地产还于2022年2月26日宣布发行2亿美元到期的绿色优先票据，利率为11.8%。出于融资目的，当代房地产表示，发行票据的收益将用于为某些现有债务再融资，包括与同步收购要约相关的任何资金。

和盛创展集团宣布已完成发行2021年到期的5亿美元6.0%担保优先票据。用途显示，发行建议票据的净收益用于项目投资、建设、再融资和一般企业用途。

除上述四家房企外，瑞安房地产计划赎回两张10亿美元的高级票据并发行新票据；吕晶中国计划交换今年到期的4亿美元票据，并发行新的票据。

据中原地产研究中心统计，2019年房地产企业海外融资高达752亿美元，而2018年仅为496亿美元，同比增长52%。数据显示，2019年1月，房企融资额达到120亿美元，创下近年新高。春节疫情后，境内外融资继续高水平运行。短短一周多时间，房企发行的美元融资计划突破25亿美元。

某房地产企业资金中心的一位人士表示，除了外部因素，符合年初出资方的配置需求，开发商也有年初抢占资源的安排。利用更好的时间窗口，寻求更低的价格区间，叠加2020年到期的海外债务，年初美元债券发行火爆。

数据显示，目前房地产行业的偿债规模仍然很高。根据中国指数研究院的数据，2020年房企债券(含海外债券)还款总规模为7493.9亿元，2021年还款规模将超过1万亿元至10496.2亿元(公司债券达到4438.8亿元，海外债券达到3174.3亿元)。2022年，行业还款规模开始下滑，但仍达到7350亿元。

中原地产首席分析师张大伟表示，从整体数据来看，房企担心销售压力。虽然大部分融资成本增加，但境内外融资金额增加，有利于缓解企业资金链压力。整体来看，房地产行业资金紧张，房地产企业抓住窗口期，大量发行美元债券。对于美元债来说，是部分房企的重要资金补充，但由于额度原因，很难成为主要来源。

中心医院的报告显示，疫情重叠导致的销售退货有所减少，房企的财务压力进一步加剧。因此，房企的融资需求是显而易见的，大部分已经采取了行动。有的房企在债券互换，房企积极发行债券偿还到期债务，有的中型房企多借新借旧；一些房企打算延长账户期限，降低融资成本，实现债务优化。截至2019年上半年，企业债务平均年限为5.69年，资本成本水平基本接近央企水平；部分房企未雨绸缪，考虑疫情等不确定因素，提前制定资金配套计划，为后期市场需求释放准备充足的粮草。

编辑|林飞