(经济）新三板分层分三批实施 121家公司拟入精选层

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日前，国有股转让公司制定了《关于2020年市场分层定期调整相关工作安排的通知》(以下简称《通知》)，明确2020年市场分层定期调整实行“一次调整，分批实施”，将分别于4月30日、5月31日、6月30日分三批下发。

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“今年的等级调整工作是分批进行的。一方面，一些公司受到新冠肺炎疫情的影响或推迟了审计工作；另一方面，三批调整也为更多基础公司进入创新层赢得了时间，为后续重新进入选择层做好了准备。”安信证券新三板研究总监、研究中心副总经理朱海滨在接受记者采访时表示。

北京南山投资创始人周云南对记者表示，国有股转让公司率先推出“一调一批”的专项政策，为新三板全面深化改革的顺利进行，特别是选股层的顺利落地奠定了坚实基础。一方面是帮助新三板企业抗击新冠肺炎疫情的有力举措，体现了管理层“服务强、措施宽、监管温”；另一方面，可以有效帮助基层企业顺利进入创新层面，为选拔层面提供更多的龙头企业资源。

根据通知，今年定期调整涉及的所有批次财务指标均以披露的经审计的2019年度报告为准；市值、总股本、合格投资者人数、不允许进入创新层的情况，每批以2020年4月30日为准；每批申请前必须完成融资的发放、公司治理制度的制定和披露。

Wind信息显示，截至目前，已有833家新三板公司披露了2019年年报，其中116家公司处于创新层，占比14%，不存在因财务数据可能被转出创新层的情况。

朱海滨表示，在已披露年报的基层公司中，结合三个准入标准和融资要求以及合格投资者数量，约有30 -40家企业符合创新水平准入标准。

“一些优质企业故意留在基层，因为它们在准备ipo。随着这些企业逐渐了解到以选择层为核心的新三板深度改革，很多企业都有了上创新层的动力，为选择层的冲击做准备。多次调整给了这些企业更多的准备时间，有利于增加所选层储备企业的数量，提高所选企业的质量。”国投证券投资银行总部董事总经理兼副总经理徐达告诉记者。

此外，上市公司仍在如火如荼地准备选择层。根据wind信息数据，截至目前，已有121家公司宣布计划进入选定层，其中包括近30家基础层公司；特别是，38%的公司发布了具体的分销计划。

谈到发行计划的总体情况，朱海滨分析，从发行规模来看，目前已公布发行计划的公司平均发行规模为1.8亿元，发行数量平均占发行后总股本的18%。就发行底价而言，主要分为三类:第一类主要是指近期的交易和上涨的价格，底价基本上略低于目前的二级市场交易价格；第二类底价或参考ipo发行估值，公布的底价约为pe的23倍，部分公司也已申报IPO；第三类，发行范围是指当前pe和同行业a股公司的pe。上下价差在300%左右，下限指其当前pe和历史追加pe，上限基本指同行业a股公司当前估值水平。

编辑|林飞