(经济）国债期货市场迎更多中长期资金

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近日，中国建设银行获批成为中国金融期货交易所交易结算会员。目前，首批试点商业银行(工、农、中、建、交)已全面参与国债期货业务。

今年2月，证监会、财政部、中国人民银行、银监会等四部委联合发布公告，允许五大国有银行试点参与国债期货交易。4月，商业银行参与国债期货业务正式启动，有助于进一步增强国债期货价格的代表性，形成统一高效的金融市场，增强金融机构利率风险管理能力，完善国债收益率曲线，是我国金融期货市场的重要里程碑。

7月1日，中国保监会发布《保险基金参与国债期货交易条例》，同时修订《保险基金参与金融衍生产品交易办法》和《保险基金参与股指期货交易条例》，为保险基金参与金融期货市场提供制度合规。

市场参与者认为，保险基金参与国债期货不仅有助于丰富期货市场的投资者结构；也有助于丰富保险机构的风险管理工具，提高保险机构的风险管理效率，为其他类型中长期基金参与金融期货市场提供良好的示范。

为了配合商业银行开展国债期货业务试点工作，CICC修订发布了国债期货合约实施细则和合约交易规则，将国债期货开放时间推迟15分钟。调整后，国债期货的开市时间与交易所债券市场和股指期货的开市时间一致。

国债期货的重要性日益突出。7月29日，大连商品交易所发布公告，推出国债作为融资融券业务。将国债作为商品期货的保证金引入，可以进一步丰富期货保证金的形式，降低交易成本，提高运营效率，有助于吸引持有国债的机构投资者积极入市，并大大增加国债期货的权重。

将国债引入期货保证金业务也是CICC的任务之一。中国金融期货交易所党委书记、董事长胡铮表示，将稳步推进股指期货、利率期货、汇率期货等新产品的供应，加大产品创新力度，努力补充风险管理工具。同时，金融期货市场规则体系将不断优化，推出跨品种单向大保证金制度和国债作为期货保证金业务，有效降低市场交易成本；启动国债期货做市商和现金转账业务，加快商业银行和保险资金参与国债期货，不断完善交易机制，增强市场运行质量和活力。

目前，CICC上市产品包括沪深300、沪深500和上证50股指期货、2年期、5年期和10年期国债期货和沪深300股指期权。目前，金融期货市场交易秩序良好，功能逐步发挥，未来与现在联系紧密，保持了“稳中求进”的发展趋势。