(经济）8月进入“下半场” 行情能否迎来突破？

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上周a股市场三大指数经历了较为明显的震荡调整:上证指数在触及3400点整数关口后迎来调整，周总涨幅0.18%至3360.10点；深成指和成长型企业市场指数分别下跌1.17%和2.95%，至13489.01点和2668.71点。事实上，上证综指已经连续两周处于横向盘整状态。对此，投资者心态明显分化。有人担心市场逃脱不了“长期走低”的“魔咒”，也有人认为“深蹲”是蓄势待发、上涨的表现。那么，8月下旬，市场将如何解读？

本期嘉宾

兴业证券广西分公司投资顾问张宝

(执业证书编号。s0190615050007)

国泰君安证券南宁双拥路营业部投资顾问廖朝腾

(执业证书资格号:s0880618080016)

1。市场萎缩后会如何解读

记者:自今年大盘上涨以来，上证指数在7月23日达到3458点后停止上涨，随后开始震荡整理。上周(8月11日)上证指数反弹至3409点，但收盘时未能守住3400点，市场成交不活跃，随后继续萎缩震荡。本周市场有可能突破吗？

张宝:预计8月下旬a股继续大概率波动，向上突破仍有一定压力。具体来说，该指数在7月份出现了相对较大的涨幅，上证指数上涨了10%左右。大幅度上涨后需要一段时间的震荡调整是合理的。另一方面，最近的市场消息仍然存在一些不确定因素。首先，中美贸易谈判仍未结束。此外，创业板注册制度的正式实施已经明确了时间。不知道这些因素会对市场产生什么影响。基金观望情绪明显，市场缺乏有效上行动力。另一个因素是，前期大幅上涨后，市场难以盈利，松散的筹码形成向上的力量。因此，市场更有可能在下一步维持3300点以上的震荡盘整。

廖超腾:从技术角度来说，上证指数5日、10日、20日、30日、60日的很多中短期均线基本都在3330点左右绑定。上周五阳线突破多个中短期均线，后市有可能出现波动和上涨。此外，从历史上看，在市场推高空之后，第一次冲击通常不是一个大的峰值。所以7月中旬开始的这一轮市场震荡应该还没到顶。

2。创业板的涨跌有何影响

记者:上周最后一个交易日，创业板涨跌扩至20%的时间终于敲定——监管部门确定，首批创业板注册制公司将于8月24日上市。这意味着创业板交易的新规则即将推出，新规则下将会给市场带来许多变化。这会导致创业板指数波动加大吗？对主板市场有什么影响？

张宝:创业板的涨跌已经扩大到20%。与原有的交易模式相比，环境和运营策略将发生根本性的变化。新规则之初，应该说波动会比较剧烈。毕竟，许多投资者仍需要一些时间来适应。相比之前10%的涨跌，大型基金在创业板的操作上会比较谨慎。可以参考科技创新板的情况。科技创新板块整体走势波动比较剧烈，尤其是某些板块市场波动比较大的时候，往往会导致涨跌。就主板市场的影响而言，主要是对中小板指数的影响较大，同时对个人操作的影响也较大，因为很多创业板股票还是比较大的，优质股会得到基金的持续关注，而缺乏业绩和题材炒作的股票要注意风险。

廖朝腾:创业板20%涨跌实施后，相关股票的波动幅度理论上会增加。但从科技创新板块的情况来看，单日涨跌超过10%的情况非常罕见。通常一天只有两三只股票涨跌超过10%。值得一提的是，创业板的群众基础比科技创新板好，很多投资者都开通了创业板的交易权限，但科技创新板50万元的资金门槛却把大部分散户拒之门外。相比之下，创业板的活跃度会高于科技创新板。因此，在20%的涨跌之后，创业板有望吸引更多的热钱和激进的散户，一定程度上会分流主板资金。但由于创业板股票市值普遍较小，20%的涨跌让较为稳定的投资者对创业板产生恐惧，因此不会对主板造成太大的失血效应。

3。高端股票下跌是机遇还是风险

记者:上周，虽然市场持续调整波动，指数呈现微弱反弹态势，但个股盈利效果并不好，高盈利股上周大跌。比如科技板块迎来了暴利而没有上涨，疫情概念的疫苗链整体持续调整。虽然军工行业强势活跃，但高股波动剧烈。那么，如果高级股下跌，是否可以抄底呢？机遇还是风险？

张宝:投资者要具体问题具体分析。首先要看个股所处的行业，比如科技股。近期宏观利好较多，科技股和消费电子板块仍值得乐观；随着疫苗的开发逐渐浮出水面，空在疫情概念股领域的后续炒作一直在萎缩，许多股票大幅上涨，甚至透支了未来两到三年的涨幅。这个板块的高股风险更大；军品股的炒作进入了一个非常高的识别阶段，也就是说要注意识别公司是否有真正的军品业务以及未来的发展潜力。如果业绩和前景都不错，且股票价值仍处于军品股的主导水平，高位调整就是机会。

廖朝腾:高位股下跌，很可能是机构在换仓换股。从盘面来看，很多高级股下跌时都有明显的成交量，说明部分机构已经分阶段退出。与此同时，保险、房地产、银行等加权板块的表现也明显好于近几天以医药为代表的高配股。资金进出的情况也说明机构可能在转移头寸。这些高级股通常是热门板块和个股。即使分阶段达到顶峰，也不会在热钱出货崩溃的时候倒下，更有可能是边打边撤的模式。换句话说，这些高级股背后估计会有反弹，但这种反弹很难把握，不适合大部分散户参与。

(投资有风险。建议仅供参考！(